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本案的流利说，由于净利润、现金流、EBITDA几个重要数据均为负数，并且本身是轻资产不适用市净率估值，对于这样的公司，它的估值方法只能是可比公司法、市销率法，以及PEG法。第一步，我们先看市销率法：市销率（ Price-to-sales，PS）， PS = 总市值/主营业务收入，或者PS=股价/每股销售额。市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大。这是最近两年在国际资本市场新兴起来的市场比率，主要用于创业板的企业或高科技企业。

陶以平：近几年，基于对形势变化的研究，结合自身资源禀赋，我们在新一轮五年规划中提出建设“结算型、投资型、交易型”三型银行，并在此基础上进一步确立“商业银行+投资银行”并举的经营战略，强调以客户为本、商行为体、投行为用，通过商行与投行的协同配合，致力成为优秀的综合金融服务供应商，推动从规模银行向价值银行转变。

另外，记者了解到，公司实际上无法利用出售已回购股份操纵利润，此前市场的相关担忧可能是没必要的。因为根据《企业会计准则》的相关规定，对股份回购、出售或注销应当作为权益的变动处理，不应当确认权益工具的公允价值。公司出售已回购股份所得如果高于原回购成本的，其差额并不能计入当期损益，应当作为权益性交易计入资本公积。有了前述制度安排和约束，公司想通过出售已回购股份来操纵股价和套利并非易事。

科技赋能构建“未来银行”《21世纪》：业内兴业银行在科技方面的表现也一向抢眼，比如开创银银平台科技输出商业模式，孵化出独立法人的金融科技子公司。你能具体介绍一下兴业在金融科技方面的特点吗？陶以平：兴业是国内少数具备核心系统自主研发能力和自主知识产权的银行之一，也是国内最大的商业银行信息系统提供商之一，科技在兴业的角色，正在逐步从支持保障向引领业务发展转变。兴业银行在金融科技布局上有四个特征：

第三，明确了健康、交通、生态、国防等四个优先发展的人工智能应用领域。法国国际关系和战略研究所人工智能专家夏尔·蒂布撰文指出，在国防方面，法国人工智能应用发展采取了与中美类似的促进军民技术融合的思路，法国国防部今年宣布成立“国防实验室”，实际上就是这一思路的落实举措。

去年三月，配合战略转型，我们启动了新一轮体制机制改革。经过一年多的运行，组织架构调整基本到位，进一步“精兵简政”，其中分行内设机构数量总体压缩了约30%，实现了从产品主导向客户主导转变，从部门银行、条线银行向整体银行、流程银行转变，减少了管理层级，打破条线割裂，打通从承揽、承做、承销到投资对接、交易流转的业务链条，推动投研、投承、投销一体化运作，提升了协同联动和运营效率。